特斯拉Q3营收280.5亿美元同比持平 净利润同比下滑43%不及机构预期

【纵横网】 美国当地时间10月21日，特斯拉（NASDAQ：TSLA）发布2026年第三季度财报。财报显示，公司当期营收280.5亿美元，同比基本持平；净利润7.9亿美元，同比大幅下滑43%，整体业绩弱于市场一致预期。 此前巴克莱、美银、高盛、摩根大通等23家机构给出的一致预期为营收283.4亿美元、净利润8.15亿美元，特斯拉本次营收、盈利两项核心指标均未达到预测区间。

利润大幅走弱，核心原因来自运营支出的快速膨胀。三季度特斯拉运营支出达到47.76亿美元，同比上涨39%。其中研发投入27.61亿美元，同比增幅高达69%，是支出增量最主要来源；叠加股权激励费用增加，共同推高成本端压力，挤压盈利空间。

行业分析师、北京三鼎科技有限公司总经理韩岳钢分析，研发费用激增，大概率投向自动驾驶、机器人、新一代车型等长期创新业务。这类投入属于前置性资本投入，短期会压制利润，回报周期较长。营收停滞则反映当前全球乘用车市场竞争加剧，传统车企、新能源品牌持续分流订单，特斯拉汽车主业的增长动能阶段性遇阻。

韩岳钢认为，市场接下来重点观察两点：一是高研发投入能否快速转化为FSD落地、Optimus商业化等新增长点，开辟汽车业务之外的第二增长曲线；二是降价策略、新品投放能否拉动整车交付量回升，改善营收端的增长困境。如果新业务兑现不及预期，持续加大研发投入会持续侵蚀利润。

编辑：周亦帆