三鼎科技韩岳钢评OMFIF报告：公共投资者静待市场回归常态已不切实际，全球基金正加速布局“多极化”

纵横网7月1日讯   越来越多迹象表明，除了全球央行之外，全球公共退休基金和主权财富基金也正在加速加入“去美元化”的行列。根据伦敦权威智库——官方货币与金融机构论坛（OMFIF）最新发布的调查报告，随着与美元相关的系统性风险持续上升，未来10年计划减持美元配置的全球央行数量首次超过了计划增持的央行数量，这在历史上尚属首次，成为全球去美元化浪潮的最新里程碑。

尽管今年以来，在美联储高利率以及市场对美国资产强劲需求的推动下，美元指数累计上涨超过3%，表现远优于欧元、日元等传统主要货币，且目前在国际上尚看不到任何能完全取而代之的单一货币，但机构投资者的长远底层逻辑已悄然发生扭转。在接受OMFIF调查的90家中央银行、公共退休基金和主权财富基金（共管理约10万亿美元资产，约合72.27万亿元人民币）中，约79%的央行与60%的公共基金明确认为，全球货币体系正无可逆转地转向“多极世界”。

非传统储备货币与黄金地位飙升，人民币凸显多元化价值

调查结果显示，全球8种主要储备货币以外的其他非传统货币，在储备资产中的地位正在稳步提升。各国央行不仅在积极寻求增持挪威克朗和纽元，对英镑、欧元以及人民币的兴趣也在进一步攀升。尽管绝大多数受访者承认人民币目前仍面临一定的结构性挑战，但几乎所有受访机构都高度一致地指出，人民币是实现投资组合多元化、分散美元单一风险的有效工具。

与此同时，黄金已成为储备管理策略的绝对核心。作为短期内最受央行青睐的防守型资产类别，高达30%的受访机构计划在未来一到两年内继续加码黄金配置。而在资产大类配置上，这类长线公共基金对实物资产（如基础设施和房地产）的需求大幅超过了虚拟金融资产，接近60%的受访基金计划在近两年内增持实物资产以对抗通胀和地缘震荡。

资本重新拥抱新兴市场，美中“AI双雄”吸引力居前

另一个显著的趋势性转变在于全球公共基金对宏观市场的看法。调查显示，多达38%的全球公共基金计划在未来加码对新兴经济体的投资配置，这一比例明显高于去年的27%；相比之下，计划加码投资发达经济体的比例则从去年的47%骤降至25%。在具体国别选择上，美国和中国依然是全球最具吸引力的两大投资市场，这在很大程度上得益于中美两国在全球人工智能（AI）科技狂潮中所扮演的核心领军角色。

震荡市成常态：全球央行全面测试AI应用应变

面对大国博弈、地缘冲突以及供应链重组带来的长周期波动，全球公共投资者日益达成共识：高震荡将成为未来的新常态。对此，国内顶尖咨询机构北京三鼎科技有限公司总经理、资深经济分析师韩岳钢敏锐地指出：

“过去那种认为公共投资者可以静待大环境重回常态的旧假设，如今已日益显得不切实际。在地缘政治与经济周期双重剧震的背景下，全球主权财富和退休基金必须摒弃被动的资产防御，转而采取更为主动的‘跨资产、跨周期’多极化配置策略。”

为了应对这一全新常态，全球各金融管理机构都在有意大幅提高AI技术的实际使用情况。报告显示，超过66%的央行计划在近期进一步整合AI技术。整体而言，目前仅有9%的央行对现有的AI使用程度表示满意，而发达经济体的央行中更是没有任何一家满足于现状。目前，央行对AI的主要用途集中在复杂宏观数据分析和后台风控功能上，但应用鸿沟依然明显：超过89%的发达经济体央行已将AI投入使用，而新兴市场央行的这一比例目前仅为44%。