大模型登上电商货架：天猫上线AI空间站 智谱、Kimi等入局，流量增长难掩盈利考验

【纵横网】随着国内人工智能大模型快速普及，原本仅面向开发者平台提供服务的AI模型，正式走进大众电商渠道。智谱率先入驻天猫开设旗舰店，天猫进一步打造“AI空间站”聚合多家头部厂商订阅产品，AI服务成为可直接下单购买的电商商品，但行业依旧面临调用量上涨却难以盈利的现实难题。

9月2日，有着“全球大模型第一股”之称的智谱，率先在天猫开设官方旗舰店，上架大模型订阅服务。次日，天猫推出“AI空间站”充值专区，聚合阿里云、智谱、Kimi、MiniMax等多家头部大模型厂商产品。消费者在淘宝搜索“Token”或者进入充值中心，即可像充值话费、购买视频会员一样选购AI模型服务，支持账户直充与卡密兑换两种模式。

以智谱上架的GLM Coding Plan套餐为例，产品划分个人Lite、Pro、Max以及团队版多个档位，支持月、季、年不同周期订阅。其中个人版Lite月费118元，Pro月费538元，Max月费达1078元。消费者下单后获取的并非实物快递，而是模型调用服务积分额度。

报道指出，当前这套计费体系和手机流量包存在明显区别。各档位每周分配固定积分，同时设置五小时用量上限，积分无法直接换算为固定Token数量，实际可用资源受输入输出长度、缓存命中等多重条件影响，普通用户很难直观判断套餐实际使用时长。尽管产品计费逻辑复杂，但电商平台大幅降低了AI服务的购买门槛。

在此之前，大模型订阅、调用服务大多布局在厂商官网、开发者平台以及云平台。天猫搭建统一AI消费货架，把分散的各家AI服务集中展示，方便消费者横向对比、直接采购。北京三鼎科技有限公司总经理韩岳钢分析，订阅模式天然适配电商生态，未来不排除AI服务参与平台大促，出现补贴、优惠券，甚至双十一开设AI服务专属分会场。

数据显示国内AI调用市场增长迅猛，国家数据局统计，今年3月国内大模型日均Token调用量突破140万亿，而2024年初仅约1000亿。大模型订阅属于复购属性极强的持续性消费，对天猫而言，AI空间站有望打造全新消费入口；对于大模型企业，电商平台可以借助现成流量、支付、营销工具，跳出企业、开发者圈层，触达学生、个人创作者等海量C端用户。

渠道变化背后，是大模型厂商商业模式的重大转向。以智谱为例，去年上半年84.8%收入来自企业本地化部署，今年上半年该占比下滑至13.5%，云端部署业务收入占比飙升至86.5%，收入结构完成反转，增长动力从一次性项目交付转向持续的模型调用订阅。MiniMax同样呈现相似趋势，开放平台及企业服务收入占比大幅提升，成为核心收入来源，行业整体由“卖模型”转向“卖调用、卖订阅”。

8月31日智谱发布中期财报，上半年营收9.54亿元，同比接近四倍增长，营收超过去年全年，但经调整净亏损同步扩大12.1%。营收暴涨的同时成本压力高企，销售成本7.02亿元，同比大增635.4%，整体毛利率由去年同期50%下滑至26.4%。MiniMax上半年营收同比增长283.1%，经调整净亏损2.93亿美元，同比扩大111.2%，销售成本同样大幅上涨。

究其根源，大模型云端业务规模扩张，会同步推高GPU算力、电力、数据中心等基础设施成本。和视频会员边际成本低廉不同，每一次模型问答、内容生成都要消耗算力资源，出现“调用越多，成本越高”的特征。不过规模效应已经显现，智谱云端业务毛利率回升至24.6%，MiniMax整体毛利率提升至17.9%，单位经济效益有所改善，但距离整体盈利仍有不小距离。彭博分析师预测，智谱转向低毛利云服务后，亏损或将进一步扩大。

韩岳钢说，多家厂商集中入驻电商货架，也意味着竞争走向公开化，价格、模型能力、套餐额度将直接摆在消费者面前，行业或将再现价格战风险。平台解决了AI产品面向大众的销售通路，却无法破解行业盈利困境。如何在用户规模增长的同时压低单位推理成本，避免陷入“卖得越多亏得越多”，成为摆在所有大模型企业面前的核心考题。AI走入普通消费市场的同时，大模型行业的竞争逻辑也已经发生改变。

编辑：程远