香港证监会开展IPO操纵专项执法，冻结超46.6亿港元涉案资产，茶百道被勒令停牌

【纵横网】 香港证监会启动近年力度罕见的IPO操纵专项执法行动，向31家券商下发限制通知，冻结12名个人及相关企业合计超过46.6亿港元涉案资产。本次行动重点打击两个涉嫌在港股IPO国际配售环节实施“包盘”操作的犯罪团伙，涉案金额创下香港同类案件历史最高纪录。

同步，香港证监会依据上市相关规则，指示港交所自10月13日上午9时起，暂停茶百道（02555.HK）股份交易，该案对准港股IPO国际配售链条中长期饱受诟病的虚假认购问题。

香港证监会披露，涉案团伙涉嫌实施欺诈方案，人为制造新股股份需求旺盛的虚假表象。部分IPO募集资金，可能依据未对外披露的私下协议被转出上市公司，通过各类金融产品安排，暗中回流至主要承配人。其中一个涉案团伙同时牵涉茶百道、拨康视云两起IPO事件；另一团伙则关联天聚地合IPO案件。

香港证监会行政总裁梁凤仪表示，监管层对IPO操纵、制造虚假市场等行为坚持零容忍态度，维护市场廉洁与投资者信心是监管的核心基石。

资本市场分析师、北京三鼎科技有限公司总经理韩岳钢分析，港股国际配售制度设计本意是引入专业机构投资者，但“包盘”、虚假承配、暗地资金回流，扭曲IPO定价与供需信号，严重损害中小投资者权益。过去部分企业公开发售认购遇冷，依靠国际配售完成足额发行，背后就可能存在此类灰色操作。

韩岳钢指出，本次监管行动有两大看点：一是冻结资产规模空前，直接对团伙资金账户实施限制，不再仅停留在事后处罚；二是直接对涉事上市公司实施停牌，把查处链条延伸到发行人端，改变以往仅追责中介机构的模式。

他进一步表示，该事件也将倒逼保荐人、券商、审计机构强化对IPO承配人穿透核查，严查隐秘抽屉协议。不过目前全部尚处于调查阶段，尚未形成司法结论。港股IPO生态有望借本次专项执法进一步净化，但后续还要看调查结论、司法审判，以及配套规则的持续完善。

编辑：周亦帆