韩央行行长：韩国呈现典型K型经济，AI红利集中于IT大企业

【纵横网】 10月13日，在2026年IMF/世界银行年会的对谈环节，韩国央行行长申铉松以幽默方式形容本国经济现状，称韩国继K-pop、韩国央行点阵图K-dot之后，如今迎来“K型经济”。本次对话由IMF亚太部门主任Krishna Srinivasan主持。

申铉松坦言，韩国是非常典型的K型经济样本。本轮人工智能产业繁荣中，大企业尤其是IT行业头部企业充分享受增长红利；但其余市场主体之间差距明显，同时存在显著的区域差异与行业部门分化。所谓K型经济，指经济复苏呈现两极分化格局，一部分行业、群体持续上行，另一部分则持续承压，走势如同字母K。

宏观经济分析师、北京三鼎科技有限公司总经理韩岳钢分析，韩国的K型分化，核心根源在于产业结构高度依赖半导体等IT龙头企业。AI浪潮拉动算力、存储芯片需求，三星、SK海力士这类头部企业营收与资本开支回暖；但大量中小制造、服务业企业很难分享AI产业红利。

韩岳钢表示，财阀主导的产业结构进一步放大这种分化。大型IT企业拥有资本、技术、海外市场渠道，能够抓住全球AI产业链机遇；中小企业资金有限、技术投入不足，叠加内需疲软、居民负债压力，复苏乏力。区域层面，韩国首都圈依托头部企业集聚受益更多，地方传统产业城市复苏缓慢。

韩岳钢进一步谈到，这种两极分化会带来多重社会与经济问题：就业、收入差距拉大，内需修复受阻，政策制定难度上升。货币政策很难同时兼顾扶持中小企业、抑制资产泡沫两大目标。如果分化长期固化，还会拖累整体潜在经济增速。

他同时提到，申铉松此番表态，也向国际市场传递韩国央行的观察：AI并非普惠式增长引擎，红利分配不均是很多经济体共同面临的难题，不止韩国。后续全球AI产业周期波动，会直接影响韩国IT龙头盈利，进而改变该国K型分化的强弱程度。

编辑：周亦帆