为何说全球油价飙升对美国的冲击将大于中国？

传统观点认为，作为石油产品的净出口国，美国受伊朗战争导致的油价飙升的影响相对较小，而中国则极易受到供应受阻的冲击。

BCA Research的地缘政治策略师马尔科·帕皮奇(Marko Papic)却有不同看法。

帕皮奇强调，认为美国能够切断中国石油供应并削弱其获取原油能力的观点是“愚蠢、愚蠢、愚蠢的”。他补充说，“无论在何种情况下，超高油价对美国都没有好处”。在他看来，相比中国国家主席习近平，美国总统特朗普将因为这种价格上涨而“失去更多”。

帕皮奇是在4月21日周二播出的常规播客节目“Geopolitical Cousins”中，与同为地缘政治顾问的雅各布·夏皮罗(Jacob Shapiro)交谈时发表上述言论的。帕皮奇曾在1月份反向建议做多石油，并在伊朗战争爆发时呼吁买入航运交易所交易基金(ETF)，事实证明，在分析2026年地缘政治对市场的影响方面，他是一位眼光敏锐的分析师。

帕皮奇承认中国严重依赖能源进口，但他指出，这远不像大多数人认为的那样是一个致命短板。鉴于中国拥有众多多元化的能源供应商，即使美国能够封锁来自伊朗或委内瑞拉的供应，中国也很容易找到替代来源。他列举了几个例子，包括俄罗斯、沙特阿拉伯，以及像马来西亚等国的“影子舰队”。

由于石油是一种可替代的大宗商品，伊朗和委内瑞拉未卖给中国的石油最终会流向其他地方，从而使其他原本运往别处的原油能够重新调配到中国。中国受到严重打击的唯一情况是，“整个世界莫名其妙地突然决定停止向中国出售原油，但这根本不可能发生”。

帕皮奇表示，虽然中国可能会失去以折扣价购买受制裁石油的好处，但总体而言，增加的成本微不足道。中国的另一个优势是，他们能够以快得多的速度改造和调整炼油厂，处理不同品级的原油。中央集权式规划使这种适应过程高效得多，从而使他们在寻找新的石油供应时能够扩大选择范围。

帕皮奇纠正了一个常见误解，即认为美国是原油净出口国；他表示，美国是成品油净出口国，这是两个完全不同的概念。美国是原油净进口国，其炼油厂专门针对重质原油进行加工，这使得美国在灵活性上略逊于其超级大国竞争对手。

此外，帕皮奇强调了一个关键点：能源在美国GDP中的占比远低于10%，该行业雇佣的劳动力仅占5%，而该国经济中近四分之三是由消费支撑。如果消费者发现自己在加州要支付6.50美元的汽油费，或者在美国其他地区要支付4美元，他们就会相应地减少消费。“对美国经济而言，真正重要的是消费。”

夏皮罗对此表示赞同：“相比北京，能源价格上涨会让特朗普失去更多。”

帕皮奇还称赞了中国在能源需求方面所展现出的明智战略思维。“2020年，当原油期货因疫情跌至负值时，中国是怎么做的？中国积累了大量储备。”其中大部分储备被存放在地下，关于中国到底存有多少储备的可靠分析很少，但夏皮罗认为，中国可能储备了12亿桶石油——相当于104天的用量。

美国并没有这样做，在拜登和特朗普主政期间，美国曾释放战略储备以抑制通货膨胀。

夏皮罗最后指出，如果中国真的连一桶石油都无法进口，美国人将会“深受其害”。

“我们日常生活中消费的很多东西都来自中国。”