桥水达利欧警告：未来三年将是"特别危险时期"，三重风暴正在汇聚

【纵横网】 全球最大对冲基金桥水基金创始人、有"对冲基金教父"之称的达利欧发出警告，全球秩序正逼近"大循环"的临界点，未来两到三年将是一段"特别危险的时期"，债务、地缘政治与技术变革三重风暴正在同时汇聚。他建议投资者分散配置，适当纳入黄金与海外资产以对冲风险。

达利欧在接受一档财经播客节目采访时指出，五大力量正在同步作用，持续推升风险：货币与债务周期、内部秩序、国际地缘政治、自然灾害与科技变革。

达利欧表示，美国国债规模已突破39万亿美元，本财政年度上半年财政赤字已高达1.3万亿美元，而市场对美债的需求正在下降。从内部秩序来看，社会分化日趋严重，无论是政治立场还是贫富差距，都呈现出明显的撕裂态势。在国际政治层面，世界秩序正经历深刻转变，从二战后的多边主义格局，重新滑向战前那种"强权即公理"的局面。联合国、世界银行等国际组织的影响力持续式微，意味着国际冲突的缓冲机制正在消失，而美伊冲突的持续延烧，正是世界秩序走向瓦解的有力佐证。

达利欧进一步警告，从美国2026年中期选举到2028年总统大选这段时间，风险将再度升级。美国不仅要面对日益严峻的债务偿付压力，共和党还可能失去众议院多数席位，随之而来的将是更加激烈的政治冲突，包括弹劾动议和各类调查，届时社会对立恐怕会进一步加剧。与此同时，科技也在以惊人的速度迭代演进。总而言之，未来两到三年，世界将进入一段风险更高、充满剧烈变动的时期，而这些变化极难应对。关键在于，投资者应当如何适应这样的环境，又该如何分散自身的投资组合。

在达利欧看来，对大多数投资者来说，最忌讳的就是试图精确押注市场变动的时间节点，因为这种做法通常难以成功——许多人容易因为战争或重大突发事件而陷入情绪化操作。更稳妥的做法，是构建一个分散化、结构完善的"全天候投资组合"。例如，黄金可在整体组合中配置5%至15%。他还特别提到，现金在很多人眼中是最安全的资产，但事实上它在大多数时候恰恰是一种"确定无疑的糟糕投资"，因为现金回报率极低，在滞胀环境下更是如此，而当前全球正处于一种类似滞胀的状态之中。（丁俊锋）