人民币升破6.65后 央行时隔近五年上调外汇存款准备金率至6%

【纵横网】2026年11月3日早8时40分，中国人民银行发布公告，决定自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，由现行4%提升至6%。这是央行时隔近五年再度上调该项指标，上一次调整为2021年12月。

此次政策出台的背景，是近期人民币汇率持续走强，人民币兑美元汇率已经升破6.65关口，市场升值情绪快速升温。叠加此前多日人民币对美元中间价持续偏强定价，监管层通过中间价引导释放防范汇率单边过快上涨、避免超调的信号，本次上调外汇存款准备金率，是配套落地的市场化调节工具。

外汇存款准备金，简单来说，就是银行吸收外汇存款后，需要按比例缴存至央行、不能自由对外运用的外汇资金。上调准备金率，会直接冻结一部分银行体系内的外汇流动性，银行可用于在市场上卖出的外汇额度相应收缩，外汇供给边际减少，能够对冲人民币短期过快升值的动力，引导人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

和人民币存款准备金率逻辑相近，外汇升准属于总量型、温和的汇率调节工具，不改变汇率市场化改革方向，核心作用是熨平短期顺周期波动、抑制单边预期，并非扭转中长期汇率走势。

多位市场人士解读，该工具的特点是信号意义较强、节奏前置。政策预留了半个月的缓冲期（至11月15日执行），给金融机构充足时间调整资产负债安排，避免市场出现短期剧烈波动。在此之前，央行已经持续运用中间价、外汇风险准备金、跨境宏观审慎管理等多种工具，构建一篮子汇率调节框架。

本次调整落地后，市场关注点将集中在后续美元指数、中美利差变化、结售汇行为，以及央行是否继续启用其他稳汇率工具。机构普遍认为，监管层的目标始终是防止汇率大起大落，不希望看到单边快速升值或者贬值，保持双向波动才是合意状态。

编辑：陈默