半个世纪前建成的老核电站，正成为AI时代美国最抢手的电源之一

【纵横网】AI算力扩张带来海量、稳定低碳电力需求，在美国新建电源、电网建设周期漫长的背景下，一批上世纪七八十年代投运、部分已经运行超过50年的老旧核电站，迎来新一轮改造、重启热潮，成为谷歌、亚马逊、Meta、微软等科技巨头锁定电力供给的核心标的。

当地时间10月27日，美国能源部官宣，拟向全美最大核电运营商星座能源（Constellation Energy）提供最高50亿美元有条件贷款承诺，用于旗下八座核电站的增容现代化改造。八座机组大多建成于上世纪70、80年代，其中七座改造项目已经拿到谷歌、亚马逊、Meta的长期购电协议（PPA），一座项目由沃尔玛提供需求支撑。

这一轮模式非常清晰：联邦能源部门提供贷款支持、科技企业签下长达20年、25年的刚性购电长单、核电运营商实施机组增容或者关停电站重启。相比新建核电、风光项目，盘活存量核电机组，是2030年前拿到稳定零碳基荷电力的最优选择。 9月30日，星座能源和亚马逊签署20年购电协议，标的为马里兰州Calvert Cliffs核电站，两台机组分别在1975、1977年投运。企业计划投入超30亿美元改造，新增190MW出力，亚马逊锁定其中690MW容量，新增产能预计2030—2032年陆续投产。10月6日，星座能源再与谷歌达成20年长约，改造伊利诺伊、宾州、新泽西六座核电站内11台机组，为PJM电网新增890MW电力，投入超43亿美元，首批增容产能计划2028年落地。

不止现役机组扩容，一批已经关停、进入退役流程的核电站也被重新盘活。微软锁定原三里岛1号机组Crane核电站，计划2027年重启；谷歌签约爱荷华州Duane Arnold核电站，这座2020年提前关停的电站预计2029年一季度复堆；密歇根州Palisades核电站进展最快，2022年关停退役，近期完成重新装料，有望数周内重启，或将成为美国首座完成退役逆转、重新并网的商用核电站。

美国核管理委员会（NRC）清单显示，2026至2032年，全美预计提交31份核电增容申请，合计新增约2.4GW容量，其中19项属于幅度更大的扩展型增容EPU，需要更换汽轮机、发电机、变压器等大型主设备，最高功率提升幅度可达20%。行业将核电增容划分为三档：精度优化带来的MUR小幅回收、依靠原有设计裕量的Stretch小幅增容、需要大规模硬件升级的EPU扩展增容。

长周期购电协议是这套商业模式成立的根基。核电前期资本投入巨大、回报周期漫长，长期PPA锁定电价与电量，对冲发电企业收入波动风险；对谷歌、亚马逊这类数据中心运营商而言，也可以锁定电价，抵御未来电力市场涨价冲击。

背后核心矛盾，是美国AI数据中心用电爆发式增长，而电力供给侧建设速度严重滞后。 过去十多年美国用电增速长期低迷，2020年代之后，制造业回流叠加AI算力集群落地，用电量连续刷新历史新高。EIA预测，美国用电量将从2025年4.195万亿千瓦时，抬升至2027年4.356万亿千瓦时。Grid Strategies统计，短短三年，美国电网机构对未来五年夏季峰值负荷增量预测从24GW上调至166GW，增量当中近90GW来自数据中心。

AI数据中心1-2年就可以建成投产，但输电线路审批建设普遍需要6到10年；光伏、风电项目从立项到并网平均也要5-6年；新建大型核电项目周期更长、造价极易失控，Vogtle机组延期七年、预算翻倍的案例，让市场对新建大核电保持谨慎。燃气机组虽然建设更快，但燃气轮机交付周期也拉长至六年，产能瓶颈凸显。

存量核电的优势就此凸显：本身具备并网通道、运行许可、成熟运维团队，增容改造不用重新选址、走全套新建审批流程，稳定不间断出力，契合AI算力对24小时不间断低碳电力的硬性需求。 政策层面已经持续加码，特朗普政府推出《重振核工业基础》行政令，目标2030年前完成现有核电机组增容5GW；能源部UPRISE计划，统筹增容和退役机组重启，目标2029年前落地5GW新增核电。截至目前，能源部针对星座能源、Vistra以及三座重启核电站的配套贷款承诺合计约136亿美元。

与此同时，科技大厂并没有把全部希望押在老机组改造上，同步布局小型模块化反应堆SMR。SMR单堆功率一般低于300MW，工厂预制现场组装，理论上缩短工期，但商业化验证不足，多数项目要等到2030年前后才能投产。谷歌和Kairos Power合作Hermes 2示范堆、Meta联合Oklo在俄亥俄规划1.2GW先进核电园区，都属于这条路线。

但业内共识是，存量核电挖潜只能缓解缺口，远远不足以承接AI算力的全部用电增量，天花板十分明显。IEA测算，2025到2030年美国新增用电量超4200亿千瓦时，一半增量来自数据中心；即便5GW核电增容、重启目标全部兑现，按核电91%容量因子测算，每年新增发电量仅400亿千瓦时，不足新增需求的一成。

多重约束持续压制扩容上限：相关贷款均为附条件承诺，交割前要完成技术、环评、财务多轮审核；美国核电行业劳动力缺口突出，核级设备产业链萎缩，80年代以来核心零部件供应商减少超八成，大型锻件依赖进口；技术层面，老机组运行年限久远，大功率增容会考验原有设备、管路、压力容器的耐受能力，历史上曾出现增容改造后蒸汽干燥器损坏、机组非计划停机的事故。

编辑：陆知遥